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DSE 经济｜货币与银行 备课指引（导师用）｜由货币定义到存款创造
学生背得出 M1 M2 M3，但一问“定期存款算不算货币”就犹疑，一见货币乘数就当成数学题。这一堂用一个 1,000 元的存款贯穿：先分类，再乘大，最后用实质利率收尾，让每一步都对得上现实。
本堂目标 学生能够：① 讲出货币四大功能并举例；② 用现金 200 元与活期存款 800 元算出 M1 = 1,000 元，加储蓄与定期 1,500 元得 M2 = 2,500 元；③ 用法定储备率 20 % 算货币乘数 5，1,000 元初始存款最多创造 5,000 元存款、4,000 元信贷；④ 用通胀 3 % 与名义利率 5 % 算实质利率 2 %，并讲出为何不能直接相减做长期推算。
01 先备知识（开课前 3 分钟快检）
以下任何一项未过关，本堂就会卡住，先补该项：
| 技能 | 快检题 | 过关标准 |
|---|---|---|
| 货币功能 | 用八达通付款，用了货币哪个功能？ | 交易媒介 |
| 百分比 | 1,500 是 2,500 的百分之几？ | 60 % |
| 倒数 | 0.20 的倒数是多少？ | 5 |
| 实质与名义 | 名义加薪 10 %、物价升 15 %，购买力升还是跌？ | 跌（实质约 −4.3 %） |
02 课堂流程（60 分钟）
| 时间 | 环节 | 导师做什么 | 学生做什么 |
|---|---|---|---|
| 0–8 分 | 货币是什么 | 问：八达通、信用卡、现金边样算货币？ | 写下自己的分类理由 |
| 8–18 分 | M1／M2／M3 | 用 200 + 800 与加 1,500 逐层加 | 自己算一次三层总额 |
| 18–30 分 | 存款创造 | 示范 1,000 元在 20 % 储备下逐轮放贷 | 写出第一轮与第二轮数字 |
| 30–42 分 | 货币乘数 | 用 1/rrr 算 5，比较实际乘数 | 讲出公式何时不成立 |
| 42–52 分 | 利率与通胀 | 5 % − 3 % = 2 %，再用 Fisher 式核对 | 自己算一次实质利率 |
| 52–60 分 | 练习与离场检查 | 三题限时 8 分钟 | 对答案并标错因 |
03 讲解脚本（照着说就可以）
第一幕：货币的分层是“流动性”排序，不是贵重程度
M1 是最流动的：现金 200 元加活期存款 800 元，共 1,000 元，可以即刻用来付款。M2 加储蓄与定期存款 1,500 元，共 2,500 元，要用之前要先转走。M3 再加其他较长期工具。要学生明白“定期存款都算货币，只是流动性低”，所以题目问“M2 包括什么”时，定期一定要入。这一层最容易考。
问学生：“你银行户口的定期存款，算不算货币？”要他自己讲出理由。
第二幕：存款创造靠“放贷再存入”，不是银行变魔术
初始存款 1,000 元、法定储备率 20 %，银行要留 200 元，可贷 800 元。借款人把 800 元存入另一间银行，该行留 160 元、贷 640 元，如此类推。总存款上限是 1,000 × (1/0.20) = 5,000 元，创造出来的信贷是 5,000 − 1,000 = 4,000 元。要学生讲出三个前提：有人愿意借、借款人把钱存回银行体系、银行只持法定储备。任何一项不成立，乘数就达不到上限。
要学生口头讲一次“点解不系即刻变 5,000”，讲到“逐轮”两个字为止。
第三幕：实质利率才是购买力，长期要用 Fisher 式
名义利率 5 %、通胀 3 %，粗略相减得实质 2 %。严格的 Fisher 式是 (1 + 5 %) / (1 + 3 %) − 1 = 1.94 %，短期相差不大，但通胀高时相差明显。实际乘数亦要用货币供应除以货币基础：2,500 / 500 = 5，与理论乘数一致才算合理；若实际乘数大过 1/rrr，一定是分类或基数搞错。
要学生用 10 % 通胀、6 % 名义利率再算一次，看粗算与 Fisher 式差几多。
04 必教题型与步骤
| 题型 | 例子 | 步骤 | 答案 |
|---|---|---|---|
| 货币供应分层 | 现金 200、活期 800、定期 1,500 | ① M1 = 现金 + 活期 ② M2 = M1 + 储蓄定期 ③ 标明单位 | M1 = 1,000；M2 = 2,500 |
| 存款创造 | 初始存款 1,000、rrr = 20 % | ① 乘数 = 1 / rrr ② 总存款 = 初始 × 乘数 ③ 信贷 = 总存款 − 初始 | 5,000 与 4,000 |
| 实际乘数 | M2 = 2,500、货币基础 500 | ① 供应 ÷ 基础 ② 与 1/rrr 比较 ③ 解释差距 | 5 |
| 实质利率 | 名义 5 %、通胀 3 % | ① 粗算相减 ② Fisher 式核对 ③ 讲购买力方向 | 约 2 %（1.94 %） |
合理性检查（一定要教）：方向检查：存款创造后总存款 5,000 一定大于初始 1,000，信贷 4,000 小于总存款，数值关系正确。实质利率 2 % 低于名义 5 %，因为物价上升侵蚀购买力，方向合理。货币乘数 5 与实际乘数 5 吻合，说明分类与基数一致；若实际乘数算出 0.2，就是倒了分子分母。
05 独立练习三题
| 题目 | 答案 | 想观察什么 |
|---|---|---|
| 现金 300、活期 700、定期 1,000，M1 与 M2 各是多少？ | M1 = 1,000；M2 = 2,000 | 有无把定期计入 M1 |
| rrr 由 20 % 降到 10 %，乘数由几多变几多？ | 由 5 升至 10 | 有无取倒数而非直接除 |
| 名义利率 4 %、通胀 6 %，实质利率正负？ | 约 −1.9 %（负） | 有无讲出购买力下跌 |
06 学生常见错误与纠正句
| 错误 | 学生通常这样写 | 导师这样说 |
|---|---|---|
| 把定期存款排除在货币之外 | “定期不可以即刻用，所以不算货币” | “货币按流动性分层，定期属 M2；题目问 M2 就一定要计入。” |
| 货币乘数用 rrr 直接乘 | “乘数 = 0.20，所以总存款 200” | “乘数系 1 / rrr，不系 rrr；20 % 储备即系可以放大五倍。” |
| 实质利率用除数当减数 | “实质利率 = 5 % / 3 %” | “要相减（或用 Fisher 式），除了就变成比率，不系利率。” |
| 以为乘数一定实现 | “央行印 1,000 亿，存款一定多 5,000 亿” | “要有人借、要存回体系；超额储备同现金外流都会令实际乘数细过理论值。” |
07 家课建议（直接指到练习卷题号）
08 离场检查（最后 5 分钟）
| 题目 | 答案 | 判定 |
|---|---|---|
| 现金 200、活期 800，M1 是多少？ | 1,000 | 错：把定期计入 M1 |
| 再加定期 1,500，M2 是多少？ | 2,500 | 错：漏加或重复加 |
| rrr = 20 %、初始存款 1,000，最大总存款 | 5,000 | 错：乘数用 0.2 |
| 名义 5 %、通胀 3 % 的实质利率 | 约 2 % | 错：相除而非相减 |
09 导师常问
信用卡算不算货币？
信用卡是延后付款的工具，不是货币；它创造的是信贷，付款时仍要由银行存款结算，所以不计入 M1。
为何香港的货币基础与货币供应差很远？
因为存款创造；货币基础是银行储备加现金，货币供应是经过放贷放大后的结果，两者比率就是货币乘数。
联系汇率下香港可否自由调利率？
不可以完全自由；资金流入流出会推高或压低利率，金管局要用调整总结余等方式守住 7.75 至 7.85 的区间。
本页为 TutorZone 导师备课指引，内容由 TutorZone 团队编写；题目与流程为原创，并非任何学校或出版社的教材。
配套练习：第一份（货币与银行）
