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DSE 經濟｜貨幣與銀行 備課指引（導師用）｜由貨幣定義到存款創造
學生背得出 M1 M2 M3，但一問「定期存款算不算貨幣」就猶疑，一見貨幣乘數就當成數學題。這一堂用一個 1,000 元的存款貫穿：先分類，再乘大，最後用實質利率收尾，讓每一步都對得上現實。
本堂目標 學生能夠：① 講出貨幣四大功能並舉例；② 用現金 200 元與活期存款 800 元算出 M1 = 1,000 元，加儲蓄與定期 1,500 元得 M2 = 2,500 元；③ 用法定儲備率 20 % 算貨幣乘數 5，1,000 元初始存款最多創造 5,000 元存款、4,000 元信貸；④ 用通脹 3 % 與名義利率 5 % 算實質利率 2 %，並講出為何不能直接相減做長期推算。
01 先備知識（開課前 3 分鐘快檢）
以下任何一項未過關，本堂就會卡住，先補該項：
| 技能 | 快檢題 | 過關標準 |
|---|---|---|
| 貨幣功能 | 用八達通付款，用了貨幣哪個功能？ | 交易媒介 |
| 百分比 | 1,500 是 2,500 的百分之幾？ | 60 % |
| 倒數 | 0.20 的倒數是多少？ | 5 |
| 實質與名義 | 名義加薪 10 %、物價升 15 %，購買力升還是跌？ | 跌（實質約 −4.3 %） |
02 課堂流程（60 分鐘）
| 時間 | 環節 | 導師做什麼 | 學生做什麼 |
|---|---|---|---|
| 0–8 分 | 貨幣是什麼 | 問：八達通、信用卡、現金邊樣算貨幣？ | 寫下自己的分類理由 |
| 8–18 分 | M1／M2／M3 | 用 200 + 800 與加 1,500 逐層加 | 自己算一次三層總額 |
| 18–30 分 | 存款創造 | 示範 1,000 元在 20 % 儲備下逐輪放貸 | 寫出第一輪與第二輪數字 |
| 30–42 分 | 貨幣乘數 | 用 1/rrr 算 5，比較實際乘數 | 講出公式何時不成立 |
| 42–52 分 | 利率與通脹 | 5 % − 3 % = 2 %，再用 Fisher 式核對 | 自己算一次實質利率 |
| 52–60 分 | 練習與離場檢查 | 三題限時 8 分鐘 | 對答案並標錯因 |
03 講解腳本（照著說就可以）
第一幕：貨幣的分層是「流動性」排序，不是貴重程度
M1 是最流動的：現金 200 元加活期存款 800 元，共 1,000 元，可以即刻用來付款。M2 加儲蓄與定期存款 1,500 元，共 2,500 元，要用之前要先轉走。M3 再加其他較長期工具。要學生明白「定期存款都算貨幣，只是流動性低」，所以題目問「M2 包括什麼」時，定期一定要入。這一層最容易考。
問學生：「你銀行戶口的定期存款，算不算貨幣？」要他自己講出理由。
第二幕：存款創造靠「放貸再存入」，不是銀行變魔術
初始存款 1,000 元、法定儲備率 20 %，銀行要留 200 元，可貸 800 元。借款人把 800 元存入另一間銀行，該行留 160 元、貸 640 元，如此類推。總存款上限是 1,000 × (1/0.20) = 5,000 元，創造出來的信貸是 5,000 − 1,000 = 4,000 元。要學生講出三個前提：有人願意借、借款人把錢存回銀行體系、銀行只持法定儲備。任何一項不成立，乘數就達不到上限。
要學生口頭講一次「點解唔係即刻變 5,000」，講到「逐輪」兩個字為止。
第三幕：實質利率才是購買力，長期要用 Fisher 式
名義利率 5 %、通脹 3 %，粗略相減得實質 2 %。嚴格的 Fisher 式是 (1 + 5 %) / (1 + 3 %) − 1 = 1.94 %，短期相差不大，但通脹高時相差明顯。實際乘數亦要用貨幣供應除以貨幣基礎：2,500 / 500 = 5，與理論乘數一致才算合理；若實際乘數大過 1/rrr，一定是分類或基數搞錯。
要學生用 10 % 通脹、6 % 名義利率再算一次，看粗算與 Fisher 式差幾多。
04 必教題型與步驟
| 題型 | 例子 | 步驟 | 答案 |
|---|---|---|---|
| 貨幣供應分層 | 現金 200、活期 800、定期 1,500 | ① M1 = 現金 + 活期 ② M2 = M1 + 儲蓄定期 ③ 標明單位 | M1 = 1,000；M2 = 2,500 |
| 存款創造 | 初始存款 1,000、rrr = 20 % | ① 乘數 = 1 / rrr ② 總存款 = 初始 × 乘數 ③ 信貸 = 總存款 − 初始 | 5,000 與 4,000 |
| 實際乘數 | M2 = 2,500、貨幣基礎 500 | ① 供應 ÷ 基礎 ② 與 1/rrr 比較 ③ 解釋差距 | 5 |
| 實質利率 | 名義 5 %、通脹 3 % | ① 粗算相減 ② Fisher 式核對 ③ 講購買力方向 | 約 2 %（1.94 %） |
合理性檢查（一定要教）：方向檢查：存款創造後總存款 5,000 一定大於初始 1,000，信貸 4,000 小於總存款，數值關係正確。實質利率 2 % 低於名義 5 %，因為物價上升侵蝕購買力，方向合理。貨幣乘數 5 與實際乘數 5 吻合，說明分類與基數一致；若實際乘數算出 0.2，就是倒了分子分母。
05 獨立練習三題
| 題目 | 答案 | 想觀察什麼 |
|---|---|---|
| 現金 300、活期 700、定期 1,000，M1 與 M2 各是多少？ | M1 = 1,000；M2 = 2,000 | 有無把定期計入 M1 |
| rrr 由 20 % 降到 10 %，乘數由幾多變幾多？ | 由 5 升至 10 | 有無取倒數而非直接除 |
| 名義利率 4 %、通脹 6 %，實質利率正負？ | 約 −1.9 %（負） | 有無講出購買力下跌 |
06 學生常見錯誤與糾正句
| 錯誤 | 學生通常這樣寫 | 導師這樣說 |
|---|---|---|
| 把定期存款排除在貨幣之外 | 「定期唔可以即刻用，所以唔算貨幣」 | 「貨幣按流動性分層，定期屬 M2；題目問 M2 就一定要計入。」 |
| 貨幣乘數用 rrr 直接乘 | 「乘數 = 0.20，所以總存款 200」 | 「乘數係 1 / rrr，唔係 rrr；20 % 儲備即係可以放大五倍。」 |
| 實質利率用除數當減數 | 「實質利率 = 5 % / 3 %」 | 「要相減（或用 Fisher 式），除咗就變成比率，唔係利率。」 |
| 以為乘數一定實現 | 「央行印 1,000 億，存款一定多 5,000 億」 | 「要有人借、要存回體系；超額儲備同現金外流都會令實際乘數細過理論值。」 |
07 家課建議（直接指到練習卷題號）
08 離場檢查（最後 5 分鐘）
| 題目 | 答案 | 判定 |
|---|---|---|
| 現金 200、活期 800，M1 是多少？ | 1,000 | 錯：把定期計入 M1 |
| 再加定期 1,500，M2 是多少？ | 2,500 | 錯：漏加或重複加 |
| rrr = 20 %、初始存款 1,000，最大總存款 | 5,000 | 錯：乘數用 0.2 |
| 名義 5 %、通脹 3 % 的實質利率 | 約 2 % | 錯：相除而非相減 |
09 導師常問
信用卡算不算貨幣？
信用卡是延後付款的工具，不是貨幣；它創造的是信貸，付款時仍要由銀行存款結算，所以不計入 M1。
為何香港的貨幣基礎與貨幣供應差很遠？
因為存款創造；貨幣基礎是銀行儲備加現金，貨幣供應是經過放貸放大後的結果，兩者比率就是貨幣乘數。
聯繫匯率下香港可否自由調利率？
不可以完全自由；資金流入流出會推高或壓低利率，金管局要用調整總結餘等方式守住 7.75 至 7.85 的區間。
本頁為 TutorZone 導師備課指引，內容由 TutorZone 團隊編寫；題目與流程為原創，並非任何學校或出版社的教材。
配套練習：第一份（貨幣與銀行）
